Возможность применения QE3 и его влияние на стоимость американского доллара

Количественное смягчение, одно из любимых значений чиновников, рыночных спекулянтов и банкиров, обозначает масштабные программы Центробанков, целью которых является поддержка падающего ВВП и финансовых рынков.

Данные программы (QE, Quantative Easing) реализуют при помощи монетизации правительственного долга и впрыскивания эмиссионных денег в те секторы экономики, в которых наблюдаются явные проблемы или же их просто применяют для поддержания потребительского спроса.

Монетарная политика, которая предусматривает выкупку центральным банком суверенных и/или ипотечных облигаций в оговоренном объеме для того, чтобы снизить их доходность (снизить процентные ставки по долговым бумагам). В данном случае выкуп активов осуществляется при помощи новых денег и это приводит к расширению баланса ЦБ, увеличению в экономике денежной массы. То есть политика QE сопровождается снижением курса нацвалюты (благодаря тому, что денег становится больше, но при этом уровень богатства страны остается таким же), QE также может предусматривать рост инфляции.

Впервые весь мир финансов познакомился с QE в марте 2009 г., когда ФРС запустила программу выкупа активов на сумму в 1,7 трлн. долларов США. Затем в ноябре 2010 г. была запущенна QE2 на сумму 600 млрд. долларов. Суммарный объем по операциям QE в Америке составил от ее ВВП 15%, в Банке Англии 25%.

На данный момент, как показывает аналитика Форекс, рецессия, которая продолжается в мировой экономике, не дает финансовым рынкам для роста фундаментальных оснований для роста, при этом главный двигатель экономики – падающий спрос – после масштабного сокращения кредитной накачки приведет к тому, что цепочки производителей (Д-Т-Д!) не смогут замкнуться.

Когда монетарными властями вливаются финансы в экономику, посредством печати новых денег, монетизирования долга, рефинансирования, снижения ставки резервирования, у них есть надежда на то, что хотя бы часть их денег сможет увеличить совокупный спрос, затем рост этого спроса вызовет рост продолжения, а тот вызовет рост экономики в целом. Но методы монетарной власти, а именно регулирование только денежно-кредитной политики, не всегда срабатывают, а если срабатывают, то это не может длиться вечно. Потребители и инвесторы просто могут не поверить в то, что экономика страны растет и вместо инвестирования в реальный сектор, они будут складывать свои финансы в трехлитровую банку или же покупать золото. Таким образом, деньги могут просто вытекать из страны.

Последней темой для обсуждения послужили послания (минутки) от ФРС, которые указывали на то, что возможно будут проводиться меры QE, если состояние экономики США ухудшиться. Среди основных проблем можно выделить рынок недвижимости (ипотека) и занятость. Ожидается, что в ближайшем будущем ФРС пошлет более конкретный месседж и это случится на ежегодной встрече в Джексон Хоуле 31 августа (то есть за месяц до окончания 2011-2012 ф.г в США).

По мнению брокера Weltrade (www.weltrade.ru), компании, которая предоставляет лучшие видео уроки Форекс бесплатно, очередное количественное смягчение может вызвать масштабную монетезацию государственного долга США с перенаправлением эмиссионной ликвидности на поддержку стагнирующих участков экономики Америки (прежде всего, таким проблемным сектором является строительный сектор). В качестве поддержки могут выступить покупки крупных пакетов акций, масштабные выкупы облигаций.

Америка ранее избегала таких мер благодаря сильному бегству мировой ликвидности (фазы сжатия) в государственные облигации США, в более ликвидные акции и американский доллар. Высокий спрос на обязательства казначейства давал возможность США избегать монетарные инъекции, а сила доллара позволяла делать импорт более дешевым и стабилизировать потребительские расходы.

Но такой механизм является временным и после сжатия ликвидности последует ее расширение. Это обусловлено самой природой капитала: капитал призван выполнять работу, переносить на рынок энергию преобразований. Если же очень долго сжимать ликвидность в одном месте то рынки лишатся инвестиций, случится снижение экономической активности. Поэтому с конца июля наблюдалось начало обратного процесса (выход части капитала в рисковые активы, британский фунт, евро и прочие инструменты). Потеря этой тенденции, что так долго позволяла Америке удерживаться от очередного QE, повысила вероятность монетарных инъекций. Мягкая монетарная политика ФРС может стать толчком для ралли на рынках акций и некоторых валют, а также стимулировать возрождение инфляционных тенденций.

Ослабление американского доллара может стать заметным и значительным, так как он в последнее время поддерживался на искусственных факторах, таких как отток капитала, страх вокруг еврозоны и так далее.


Текст +   Текст -   Печать Опубликовано : 06 Сентябрь 2012 | Просмотров : 826


Загрузка...

ZooM*ka - Все последние новости
1USD=58.93RUR   | Все котировки


Погода
г.Москва
Днем: +15.. +17 °Cпасмурнодождь
Вечером: +17.. +19 °Cпеременная облачностьбез осадков
Ночью: +13.. +15 °Cяснобез осадков
Утром: +14.. +16 °C
переменная облачностьбез осадков
Атм. давление: 739 мм
Влажность воздуха: 83 %
Календарь новостей
« Июл.2017
Пн.Вт.Ср.Чт.Пт.Сб.Вс.
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
31      

ZooM*ka, 2006-2017 © При использовании материалов ссылка обязательна
работает на DanNeo CMS

На главную Написать нам


Яндекс.Метрика